近日,，俄烏局勢帶來的供應風險憂慮延續(xù),，國際油價繼續(xù)上漲,，導致聚氯乙烯(PVC)價格跟隨原油價格上揚。后期國內PVC需求逐步恢復至旺季水平,，外盤需求轉好,，PVC將迎價格上漲行情。

截至3月17日,，NYMEX原油期貨04合約報收價為102.98美元/桶,，上漲7.94美元/桶；ICE布油期貨05合約報收價為106.64美元/桶,，上漲8.62美元/桶,。“原油暴漲對PVC市場是個利好,，后續(xù)PVC市場會出現(xiàn)兩個階段的上漲行情,。一是基于成本上漲邏輯出現(xiàn)的被動上漲；二是現(xiàn)貨供需不斷好轉,，驅動不斷走強的主動上漲,。”東證衍生品研究院資深能化分析師楊梟表示,。

國內80%的PVC產能采用電石法。但海外PVC均采用乙烯法,，所以PVC作為化工產品之一,，與原油產生聯(lián)動效應，在原油大幅上漲,，PVC隨原油價格上揚,。但目前PVC庫存較高，現(xiàn)貨壓力較大,，來自需求端的負反饋會使PVC價格難以跟漲原油,。這個階段的PVC上漲是基于成本上漲出現(xiàn)的被動上漲，因此對PVC影響幅度相對有限,。

乙烯制PVC是通過原油—石腦油—乙烯—聚乙烯—PVC的產業(yè)鏈傳導,。生產1噸PVC大約需要0.5噸乙烯，所以國際原油價格對PVC價格走勢有很大影響,?！叭绻屠^續(xù)上漲會出現(xiàn)海外PVC供應減量。一是生產利潤被壓縮導致的供應減量,。目前海外煉廠使用的還是漲價前的原油,，等到4~5月份開始使用高價原油時，會導致PVC生產利潤被大幅壓縮,，企業(yè)會選擇降低生產負荷來規(guī)避經營風險,。二是原材料短缺造成的供應減量,，由于全球1/3左右的油氣依賴于俄羅斯供應。而歐洲擁有800萬噸/年左右的PVC產能,，在全球占比15%左右,。由于油氣管道傳輸?shù)奶匦裕绻徊捎枚砹_斯的原油,，馬上替換原料或者原油改道有很大困難,，會導致PVC生產因原材料短缺而無法滿足現(xiàn)在的開工負荷?！睏顥n說,。

PVC走勢更多還是取決于自身的供需面。一旦當海外出現(xiàn)實質性的PVC供應減量,，就會引發(fā)國內PVC出口迅速放量,，加劇國內PVC供應低增速進一步走低。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，3月部分裝置小幅提升生產負荷,，預計3月PVC供應端仍將維持偏高水平。截至3月17日,，華SG-5PVC現(xiàn)貨報價為9050元(噸價,，下同)，較3月16日上漲200元,，漲幅為2.3%,。“目前一方面國內需求將逐步恢復至旺季水平,，另一方面外盤需求改善,，3月計劃交付出口訂單較多，所以預計3月中下旬去庫拐點有望出現(xiàn),?！弊縿?chuàng)資訊PVC分析師于江中說。

“隨著國內PVC現(xiàn)貨供需不斷好轉,，疊加電石成本支撐,，預計后市或迎來PVC市場主動上漲的第二階段行情?！睏顥n說,。